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（一）重磅音问开云kaiyun官方网站

据国资委网站2月21日音问，国务院国资委2月19日召开中央企业“AI+”专项活动长远部署会，追忆国资央企发展东谈主工智能进展见效，相关部署下一步重点责任。会议强调，国资央企要收拢东谈主工智能产业发展的计谋窗口期，强化科技翻新，聚焦关节领域加速掌捏“根时候”，坚忍攻关大模子，积极参与绽放生态竖立，推动产生更多“从0到1”的原始翻新，加速鼓励限制改革和产业化发展。要夯实算力基座，为时候大略、应用落地提供有劲支柱。要大略数据艰巨，分批构建重点行业数据集，竖立好通用基础数据集，作念强作念优数据产业。

（二）券商最新研判

信达证券：AI主题活跃，热门会扩散，可能成为牛市干线

春节之后经济预期可能会发生乐不雅变化，带来投资契机扩散。季节性限定炫夸，积年春节后到3月信济高频数据频繁偏强，3月寰宇两会召开也会对经济和政策预期有所提振。2025年1月社融数据总量罢了“开门红”，体现了财政政策前置发力的效果，后续稳增长政策落地效果有望平缓裸露。酌量到春节后到3月的资金形式不时可以，要是经济预期发生乐不雅变化，流动性相对充裕的配景下有益于投资热门络续扩散，部分顺周期、受政策积极影响较大的板块可能受益。

政策放荡度换取中永久资金入市，《对于推动中永久资金入市责任的实施有设想》发布。《实施有设想》的落地短期有益于提振市集预期和风险偏好。永久有望给成本市集带来继续、踏实、专科的增量资金，有益于成本市集恰当运转。中永久资金偏好成就金融、红利等大盘、价值类板块。永久来看也有益于资金支柱新质出产力发展。

价值类板块有望受益于市值经管驱动的投资契机。2024年以来成本市集改良提速，改良标的也有从融资端向投资端退换的迹象，上市公司市值经管政策加码实行节律加速。在市值经管政策驱动下，关连价值类主题有望活跃，提议关怀并购重组、破净、股份回购关连标的。另外，DeepSeek带来中国互联网钞票关怀度提高，AI主题短期活跃。后续成长立场中可以关怀两个方面：一是传媒互联网&破钞电子；二是AI等新的产业标的。DeepSeek的出现诠释AI的进步速率依然很快，并莫得进入瓶颈。要是考证到买卖模式落地的临界点，可能成为牛市中新的干线，在此之前或可作念波段。

东兴证券：春季行情延续，两会预期升温

春节期间科技端DeepSeek以及破钞端的电影票房发扬，均标明供给端产业升级的必要性，或可刺激关连产业的投资需求。展望实体经济将加大对AI落地应用的投资，可旯旮改善投资需求。展望后期政策面临科技端可能会有进一步的歪斜加码。而电影票房的回暖标明从家具升级的角度也可以刺激需求的回暖，从而带动关连产业链进一步投资的意愿。

展望经济总量回升仍需时期，但破钞有旯旮改善迹象，科技行业热度飞腾。各地政策重点延续了中央经济责任会议“全所在扩大内需”的条件，从破钞、投资和对外绽放等方面陆续落地关连具体政策。关怀3月寰宇两会，届时将公布具体的财政赤字率、GDP以及通胀的具体设想，是酌量财政和货币政策宽松进度的攻击节点，展望财政宽松力度可期。

A股策略：“两会行情”有望提前张开。寰宇两会热议的主题不时很快投射到A股热门中来，市集不时以农业开场，展望在大科技和破钞上仍旧有诸多参议话题。除了大科技除外，看好破钞板块。天然短期破钞板块比拟低迷，但破钞是经济复苏的攻击抓手，启动破钞是必选项，现在破钞股位置的性价止境之好，未来任何的利好都组成旯旮改善，一朝一些记号性的事件和数据出来，总会有资金打响第一枪。在此之前，可以沉稳布局大破钞板块，这是本年预期差最大的一个部分。

（三）券商行业掘金

开源证券：AI应用加速发展，三大超等节点城市需求或大幅晋升，嗜好算力投资契机

AIDC向着超大规模演进，东数西算八大节点攻击性日益突显，AI期间，IDC向AIDC演进。AIDC主要部署AI劳动器，较传统劳动器，AI劳动器功耗或大幅晋升，AIDC将沿着超大规模绿色数据中心演进。跟着字节高出、阿里、腾讯等AI巨头对于AI的放荡插足，东数西算八大节点攻击性或将日益突显，八大节点中部分节点城市的需求或将率先开释，嗜好在八大节点城市卡位有规模布局的AIDC重点公司。

AI应用有望加速发展，三大超等节点城市需求或大幅晋升

中国收罗的中枢层由北京、上海、广州、沈阳、南京、武汉、成都、西安等8个城市的中枢节点组成，中枢节点之间为装假足网状结构。跟着DeepSeek和豆包大模子的继续升级，2025年有望成为AI应用百花皆放的一年。跟着AI应用的发展，对于收罗时延的条件或平缓晋升，从而带动对于三大超等节点城市卡位的AIDC的需求。

嗜好节点城市卡位的AIDC公司，同期嗜好算力租借投资契机。在AI期间，AIDC需求主要由三部分组成：（1）八大节点超大规模AIDC需求；（2）三大超等节点大规模AIDC需求；（3）由于AI对于AI芯片的需求或大幅晋升，“算力租借”有望迎来新发展契机。关连标的包括光环新网、世纪互联、东方国信、宝信软件、奥飞数据等。

国信证券：潜在兆亿赛谈，东谈主形量产快要，国内企业有望占据先机充分受益

潜在兆亿赛谈，东谈主形机器东谈主行业发展的征服性高。东谈主形机器东谈主是有望卓越新动力汽车/智妙手机市集规模的兆亿级赛谈，有极大自如出产力和改善东谈主类生存的应用后劲。短期来看，外洋的特斯拉Optimus往常三年进展马上且行将量产，国内宇树科技、智元机器东谈主、优必选等翻新企业东谈主形机器东谈主家具快速迭代、茂密发展，东谈主形机器东谈主一经成为未来最征服的标的之一。

在大家积极鼓励东谈主形机器东谈主行业发展的配景下，产业快速发展的趋势已定。国表里东谈主形机器东谈主企业百花皆放，多类型企业协力推动东谈主形机器东谈主发展。外洋东谈主形机器东谈主企业以特斯拉、Agility、Figure为代表，在时候研发和买卖应用上的先行探索，为东谈主形机器东谈主行业发展提供了攻击参考。

将国内东谈主形机器东谈主企业分散为四类，当先所以宇树科技、智元机器东谈主、优必选为代表的初创企业，发展势头足，家具迭代速率较快；其次所以华为、小米为代表，借助本人在AI、智能硬件生态的上风，积极探索东谈主形机器东谈主与多种场景的和会；第三所以比亚迪、小鹏汽车为代表，诓骗在汽车制造中的上风，为东谈主形机器东谈主的研发提供支柱；第四所以宁德期间为代表，借助原产业的教训积蓄，助力东谈主形机器东谈主产业变革。

从东谈主形机器东谈主受益步伐来看，把捏价值量大、卡位好硬件端的中国制造企业永久机遇。参考新动力汽车/智妙手机的发展，治装企业软件端倾向于自研自控，硬件端酌量性价比频繁外购，中国企业凭借权臣成本上风和在工业机器东谈主/汽车产业的时候积蓄，有望占据先机充分受益。面前东谈主形机器东谈主仍处于从0到1的阶段，2025年或为量产元年，提议重点关怀延缓器步伐、丝杠步伐、电机步伐、聪敏手步伐。